Top.Mail.Ru
Новости
Почему Россия и США скупают золото грузовиками?
19.12.2020 в 06:35
STILET
184

«Минский момент». Эта теория, названная в честь экономиста Хаймана Мински, сосредоточена вокруг внутренней нестабильности фондовых рынков, особенно бычьих рынков, таких как текущий, существующий уже более десяти лет. 

«Мински считал, что в течение длительного периода процветания инвесторы принимают на себя все больший и больший риск, пока кредитование не превысит того, что заемщики могут погасить из своих поступлений. Когда чрезмерно занятые инвесторы вынуждены продавать даже свои менее спекулятивные позиции, чтобы заработать на своих займах, рынки стремительно падают и создают серьезный спрос на наличные деньги — событие, которое стало известно как «момент Минского».

Два примера моментов Мински — это азиатский долговой кризис 1997 года, в котором виноваты спекулянты, которые оказывали такое сильное давление на азиатские валюты, привязанные к доллару, что в конечном итоге они рухнули; и финансовый кризис 2008 года, который начался с неспособности правительства регулировать финансовую индустрию, включая неспособность Федерального резерва США обуздать токсичное ипотечное кредитование, вызвав волну дефолтов по ипотечным кредитам и маржинальных требований — поскольку миллиарды активов были проданы для покрытия долгов. 

Приближаются ли нынешний американский фондовый рынок и мировая экономика к моменту Мински? Если так, то активы-убежища, такие как золото и серебро, наверняка станут актуальными 

Давайте посмотрим, где мы находимся в модели кредитного цикла Минского.

Экономика США — фальшивая и реальная 

Тем не менее, если судить по экономике США, вы бы не знали, что там что-то не так. Уровень безработицы самый низкий за последние 50 лет, заработная плата в прошлом году выросла в среднем на 3,1%, а фондовые рынки продолжают расти. 

Хотя американские акции упали во вторник, а акции Apple потеряли 2% из-за проблем с производством коронавируса, Dow, S & P 500 и Nasdaq значительно выросли с начала года. 

Оказывается, многое из этого — «поддельные новости». MarketWatch сообщил, что американские компании сократили инвестиции в прошлом году из-за сокращения экспорта и сбоев в мировой экономике в результате торговой войны между США и Китаем.

Например, расходы на новое оборудование, офисы, программное обеспечение и т. д. выросли всего на 1,3% в 2019 году — значительно меньше, чем 6,4% и 4,4% в 2017 и 2018 годах. В то время как крупнейшие банки Америки прогнозируют удвоение инвестиций в бизнес в этом году до 2,4%, что будет компенсировано ожидаемым снижением потребительских расходов на 0,5%. 

Высокие показатели фондового рынка США маскируют еще один экономический индикатор, который упал до самого низкого уровня с 2016 года — индекс менеджеров по закупкам. 

Индекс деловой активности IHS Markit в январе упал до трехмесячного минимума — с 52,4 в декабре до 51,7 — едва удерживаясь выше 50; любое значение ниже 50 указывает на плохие экономические условия. Фирмы отметили более медленное улучшение условий работы и ослабление внутреннего и внешнего спроса со стороны клиентов. 

И хотя есть основания для оптимизма в отношении разрешения торговой войны, коронавирус бросил гаечный ключ в торговое соглашение Фазы 1, подписанное 15 января. Обещание Китая приобрести дополнительно 200 миллиардов долларов США товаров, включая сельскохозяйственную продукцию, в настоящее время сомнительны.

По сообщениям, Пекину настоятельно рекомендуется ссылаться на «форс-мажорные обстоятельства» — положение, позволяющее обеим сторонам консультироваться друг с другом, если стихийное бедствие или сила, находящаяся вне его контроля, задерживает выполнение любой из сторон своих обязательств по соглашению.

Возможность продвижения вперед по соглашению на этапе 2 также представляется маловероятной в свете всех перебоев в цепочке поставок, вызванных пандемией. 

К этим препятствиям в разрешении торговых споров мы можем добавить тот факт, что администрация Трампа только что предоставила своему министерству торговли широкие полномочия по введению тарифов на страны, которые, по ее мнению, манипулируют своими валютами в ущерб Соединенным Штатам и их экспортным компаниям.

Надлом

Мировая экономика достигла точки перегиба. Глобальный рост замедлился, усугубляясь торговыми войнами, замедлением темпов роста в Китае и последней угрозой – коронавирусом.

Что нужно сделать, чтобы столкнуть его с края пропасти? Мы дойдем до этого, но сначала рассмотрим оборонительную позицию, которую занимают обеспеченные золотом ETF и центральные банки.

По данным Всемирного совета по золоту, “глобальные обеспеченные золотом ETF и аналогичные продукты добавили 61 тонну, или чистый приток $3,1 млрд, в январе почти во всех регионах, повысив запасы до новых, рекордных максимумов в 2947 тонн.”

Центральные банки, обеспокоенные охлаждением экономики и низкой инфляцией, покупали золото целыми грузовиками и проводили монетарные стимулы в форме снижения процентных ставок и/или массовых программ покупки облигаций, как это было с количественным смягчением в США, Европе и Японии.

Это сработало довольно хорошо после финансового кризиса, когда мировая экономика более или менее вернулась в нормальное русло, когда никакие пошлины не мешали международной торговле, а доллар США все еще имел достаточно веса и уважения, чтобы пользоваться непомерными привилегиями.

На этот раз все по-другому. У нас есть непредсказуемый президент в Белом доме, который уже нанес большой ущерб мировой экономике, повредил отношениям между США и Китаем, и теперь, похоже, движется к глобальной валютно-торговой войне, в которой все будут спорить о том, кто может девальвировать и экспортировать другого.

Результат-постепенная гонка к обесцениванию, а торговые партнеры Америки гоняют доллар и заменяют его корзиной валют, вероятно (вспомните все, что покупает Центральный банк) обеспеченной золотом.

Итак, что же может быть спусковым крючком, который заставляет пузырь фондового рынка США лопнуть, а золото взлететь? Это невозможно знать наверняка, но мы можем сделать несколько обоснованных предположений, основанных на том, что мы знаем, что происходит в мировой экономике.

Пандемические эффекты 

Все смотрят на коронавирус и его экономические последствия, особенно на китайскую экономику и экономики ближайших торговых партнеров Китая. 

Карантин, введенный для сдерживания вспышки, оказал влияние на глобальные цепочки поставок, включая добычу полезных ископаемых. Ранее в этом месяце китайские покупатели меди попросили чилийских шахтеров отложить поставки из-за закрытия портов. Морские грузоперевозчики отказываются причаливать в Китае, так же как авиакомпании отменили рейсы. У некоторых горнодобывающих компаний возникли проблемы с поставками из — за транспортных завалов и задержек. . 

Цены на жилье в Китае упали, и после китайского Нового года большие участки китайской промышленности не открылись вновь, потому что рабочие-мигранты, боясь вернуться в города, остаются в своих родных деревнях. Потеря этих рабочих / покупателей помешала все более ориентированной на потребителя экономике Китая. 

Хотя коронавирус в основном ограничен провинцией Хубэй и Ухань, городом с населением в 11 миллионов человек, который, как известно, является эпицентром, медицинские эксперты не исключают распространения вируса за пределы 24 пострадавших стран. Bloomberg опубликовал историю о том, что он может заразить две трети земного шара. 

В своем январском обновлении МВФ понизил свой прогноз глобального роста на 2020 год на одну десятую процентного пункта до 3,3% — после прошлогодних 2,9%, самых низких за десятилетие.

В Японии ВВП резко упал на 6,3%, почти вдвое больше прогнозируемых 3,7%, что было вызвано плохой погодой и повышением налога с продаж. Примечательно, что коронавирус не был фактором в мрачной цифре, а это означало, что вспышка может нанести еще более серьезный ущерб третьей по величине экономике мира.

В прошлом году Германия скатилась в промышленную рецессию, и крупнейшая экономика еврозоны, похоже, не улучшается. Guardian сообщила, что рост немецкой экономики в четвертом квартале составил 0%, что было вызвано снижением экспорта из-за напряженности в торговле и замедлением потребительских и государственных расходов.

Если коронавирус продолжит оставаться проблемой, многие ожидают, что ФРС снизит процентные ставки.

«Влияние вируса на мировую экономику будет значительно больше, чем люди ожидают, и когда мировая экономика пойдет вниз, вмешается ФРС”,-цитирует BNN Bloomberg Тони Фаррена, управляющий директор брокерско-дилерской компании Mischler Financial в Стэмфорде, штат Коннектикут.

Валютное правило

Администрация Трампа идет по очень опасному пути со своим новым валютным правилом, которое наделяет Министерство торговли США невероятно сильными полномочиями призывать к всеобъемлющему торговому протекционизму от стран вплоть до отдельных компаний.

Как мы видим, покупка золота или серебра в слитках является одним из лучших способов занять оборонительную позицию во время того, что могло бы стать началом всеобъемлющей торговой войны и действительно глобальной, а также раунда высоко конкурентной девальвации валюты, в которой победитель — самый большой неудачник.  

Некоторые отрасли промышленности, считают, что эта агрессивно протекционистская позиция приведет к валютным войнам и превратит мировой валютный рынок стоимостью $6 трлн в день в новое поле битвы для торговых войн Трампа.

В прошлом году министерство финансов опубликовало отчет, в котором рекомендовано 21 торговому партнеру внимательно изучить свои валюты — в их числе Китай, Германия, Япония, Южная Корея, Ирландия, Италия, Малайзия, Вьетнам и Сингапур.

Эти торговые страны и даже их отдельные предприятия, которые импортируют товары в США, теперь уязвимы для тарификации целевого импорта-суммы, которая заставит импорт продавать больше, чем их американский аналог.

Геополитический риск

Другие потенциальные катализаторы, он же момент Мински, для золота являются геополитическими. В статье Project Syndicate экономист Нуриэль Рубини указывает на события” Белого лебедя, которые могут превратить нынешний бум и пузырь в крах и взрыв. Белые лебеди включают в себя соперничество США с Китаем, Россией, Ираном и Северной Кореей:

Все эти страны заинтересованы в том, чтобы бросить вызов глобальному порядку, возглавляемому США, и 2020 год может стать для них критическим годом из-за президентских выборов в США и возможных изменений в глобальной политике США, которые могут последовать.

При президенте Дональде Трампе США пытаются сдержать или даже спровоцировать смену режима в этих четырех странах с помощью экономических санкций и других средств. Точно так же четыре ревизиониста хотят подорвать американскую жесткую и мягкую власть за рубежом, дестабилизируя США изнутри посредством асимметричной войны.

Если выборы в США скатятся к партийной злобе, хаосу, спорным подсчетам голосов и обвинениям в “фальсификации” выборов, тем лучше для соперников Америки. Крах американской политической системы ослабил бы американскую власть за рубежом.

Возможно, политическая система США уже сломана, что существенно повышает вероятность столкновения с одной из этих четырех держав.

Настоящая катастрофа заключается в том, что приверженность делу мешает законодателям работать вместе для решения важных вопросов, таких как решение проблем, связанных с изменением климата, чтобы разрушить прибрежные города США, или реформирование законодательства в области добычи полезных ископаемых, чтобы сделать Америку менее зависимой от иностранных поставщиков важнейших минералов.

Мы заметили, что партизанство, ссоры, тупики, явная ненависть к другой стороне хуже при Трампе, который, безусловно, раздувал пламя раздора, чтобы быть избранным, и продолжает дуть на них, зная, что разделяй и властвуй Его лучший путь к переизбранию в 2020 году.

Хотя с Демократической Партией дела обстоят не намного лучше. Раскол внутри был очевиден с первых дебатов прошлым летом, когда множество кандидатов спорили о том, как далеко партия должна переместиться влево, чтобы отвоевать Белый дом. Есть еще восемь кандидатов, соперничающих за выдвижение своей партии, когда они направляются на праймериз в Техас.

Рубини считает, что конфликт между США и Россией, Китаем, Ираном или Северной Кореей может произойти из-за кибервойны.

То же самое может повториться в 2020 году — возможно, из-за Китая, как возмездие за то, что США являются торговым раздражителем. Эти четверо могут также объединить западные финансовые системы, такие как платформа SWIFT, которая используется банками и финансовыми учреждениями для расчёта международных денежных операций.

Нынешнее наращивание вооружений между США, Китаем и Россией, спровоцированное выходом США из Договора о РСМД 1987 года, может легко спровоцировать войну, особенно если Китай будет загнан в угол

Тайвань, Гонконг, Вьетнам и военно-морские позиции США в Восточном и Южно-Китайском морях-все это потенциальные горячие точки, которые могут привести к военной конфронтации, пишет Рубини.

Это, в сочетании с постоянными торговыми барьерами, которые держат китайскую экономику, может привести к тому, что Китай будет сбрасывать американские казначейские облигации. Если когда-нибудь и был момент Мински, то это именно сейчас.

Но вместо того, чтобы продавать казначейские облигации и конвертировать доллары в юань, заставляя последний расти, блокируя китайский экспорт, Рубини указывает, что китайцы могли бы вместо этого конвертировать свои доллары в золото. Это одновременно увеличило бы золотовалютные резервы Центрального банка-что Китай продолжает делать-и нанесло бы ущерб экономике США – :

В сценарии распродажи прирост капитала на золоте компенсировал бы любые потери, понесенные от демпинга казначейских облигаций США, доходность которых резко возрастала бы по мере падения их рыночной цены и стоимости. До сих пор переход Китая и России на золото происходил медленно, не затрагивая доходности казначейства.

Но если эта стратегия диверсификации ускорится, что вполне вероятно, это может вызвать шок на рынке казначейских облигаций США, что, возможно, приведет к резкому экономическому спаду в США.

Долг

Между тем в ноябре общий долг США впервые превысил $23 трлн, при этом чуть менее $17 трлн принадлежит государству и $6 трлн-государственным займам.

«Достижение 23 триллионов долларов долга на Хэллоуин-это страшная веха для экономики и следующего поколения, но Вашингтон не показывает страха», — цитирует The Hill Майкла Петерсона, генерального директора финансово консервативного фонда Питера г. Петерсона.

«Накапливать такие долги особенно неразумно и не нужно в условиях сильной экономики”, — добавил он.

Страна накапливает примерно столько же долгов, сколько ее годовой объем производства. Каждый год в государственный долг добавляется еще триллион долларов.

Рост процентных ставок усугубляет проблему. В 2008 году проценты по госдолгу составляли $ 253 млрд, а расходовали 8,5% федерального бюджета. В 2019 году правительство должно было отложить $ 376 миллиардов в виде процентов по долгам, треть реального оборонного бюджета и больше, чем расходы на образование, сельское хозяйство, транспорт и жилье вместе взятые.

По прогнозам, к 2026 году проценты составят 762 миллиарда долларов и займут 12,9% бюджета.

Согласно последним прогнозам, Бюджетное управление Конгресса заявляет, что долг к ВВП достигнет 150% к 2047 году, что намного превышает уровень, когда обычно происходят финансовые кризисы. Дефицит бюджета также, вероятно, возрастет, почти утроившись с 2,9% ВВП до 9,8% в 2047 году.

Растущее долговое бремя — это не просто феномен США; Это глобально.

В первом квартале 2019 года мировой долг достиг 246,5 триллиона долларов США, полностью изменив тенденцию, начавшуюся в начале 2018 года, по сокращению долгового бремени, когда мировой долг достиг самого высокого за всю историю уровня — 248 триллионов долларов.

Это не может продолжаться вечно. Нет ничего сложного в том, чтобы представить себе сценарий, при котором мировая резервная валюта, доллар США, рушится под тяжестью неуправляемого долга, вызванного, скажем, массовой перегрузкой казначейских обязательств США иностранными странами, которые в настоящее время владеют около 6 трлн долларов США долга.

Это может привести к падению доллара, а процентные ставки будут расти, задыхаясь от потребительских и коммерческих займов. Цены на импорт тоже взлетели бы, в результате низкого доллара, попавшего в карманную книгу потребителей за все, что не было сделано в США. Доверие бизнеса упадет, произойдут массовые увольнения, остановится рост, и США войдут в рецессию. 

Все страны, которые продали свои казначейские обязательства, столкнутся с резким падением спроса на свою продукцию со стороны американских потребителей, их крупнейшего рынка. Со временем компании в этих странах начнут страдать, а также все другие страны, торгующие с США, такие как Канада и Мексика. Вскоре рецессия в США распространится, как рак, на весь остальной мир.

Это, конечно, вероятный сценарий для любителей золота, которые вкладывают деньги и верят в золото для его полезности как средства сохранения стоимости. Люди с золотом будут единственными, кто останется с любой покупательной способностью, чтобы оплачивать счета и покупать повседневные товары и услуги. 

Вывод

Вспомните, что случилось с золотом, когда Иран ответил на убийство своего высшего военного командира ракетными ударами по двум иракским базам, где размещались американские войска. Фьючерсы на золото подскочили до шестилетнего максимума в $ 1613,30 за унцию, поскольку страх и неуверенность в том, что будет дальше, заставили инвесторов вкладываться в драгоценный металл.

Думайте об этом как о генеральной репетиции того, что действительно может вызвать всплеск цен на золото, включая, но не ограничиваясь этим: обвал доллара США под растущей кучей долгов; конец выкупа акций, ответственный за большую часть воздуха внутри десятилетнего пузыря на фондовом рынке США; эскалация торговой войны между США и Китаем, усугубленная новыми тарифными полномочиями, предоставленными Министерству торговли США; или даже из за геополитического конфликта, такого как Гонконг, Тайвань или китайские территориальные амбиции в Южно – Китайском море.

В этой статье представлены некоторые сценарии » Момента Мински», которые могут поставить цену на золото, подобных которой мы никогда не видели.

«Все мыслимые усилия и планирование не могут заставить бумажные деньги работать. Бумага не может быть «улучшена» как деньги. Всякий раз, когда правительствам предоставляется право покупать свой собственный долг, они не перестают делать это, что в конечном итоге разрушает стоимость валюты ». Рон Пол, «Дело за золотом»

Как инвесторы, лучший способ защитить себя от глобального (или регионального, в зависимости от того, где вы живете) бедствия, которое даже большой кеш долларов не может обеспечить, — это владеть золотом.

07.04.2021 в 09:27
Кому достанутся сокровища Гренландии?
07.04.2021 в 09:23
Китай предостерег Японию от альянса с США против них
03.04.2021 в 10:02
Французский эксперт: Россия и Китай извлекают выгоду из кризиса на Суэцком канале
03.04.2021 в 09:58
США искали альтернативу Суэцкому каналу. 50 лет назад новый морской путь хотели проложить ядерными бомбами
01.04.2021 в 12:01
«Звезда» заложила киль для 1-го из трех танкеров MR на газо-моторном топливе
26.03.2021 в 07:43
В США нефть набирает обороты после блокировки Суэцкого канала
25.03.2021 в 08:35
Китай и Россия будут сражаться вместе с западными санкциями
25.03.2021 в 08:32
Россия не является топливной утопией
03.04.2021 в 09:58
США искали альтернативу Суэцкому каналу. 50 лет назад новый морской путь хотели проложить ядерными бомбами
03.04.2021 в 09:53
Египет требует более 1 миллиарда долларов в качестве компенсации за блокировку Суэца
02.04.2021 в 08:33
Немецкий офис отклонил протест немецких экологов против Северного потока 2
01.04.2021 в 11:15
Строящийся траулер СКОРПИОН перевернулся и затонул на верфи, Россия. ВИДЕО
01.04.2021 в 11:07
Генеральное грузовое судно выведено из строя в Босфоре, ВИДЕО
01.04.2021 в 12:01
«Звезда» заложила киль для 1-го из трех танкеров MR на газо-моторном топливе
31.03.2021 в 11:56
Член правительства Германии призывает ввести мораторий на строительство «Северного потока 2»
30.03.2021 в 09:00
Мощный пожар на нефтеперерабатывающем заводе в Индонезии. ВИДЕО
Top.Mail.Ru Яндекс.Метрика